Piyasaların başını döndüren rakamlar

[pandura]

DOLARDA TARİHİ DÜŞÜŞ

ABD para birimi dolar bir süredir euro karşısında zayıf bir seyir izliyor. Piyasalarda geçtiğimiz yaşanan türbülansla birlikte güvenli liman olan dolara yönelen yatırımcılar son haftalarda ise dolardan çıkmaya başladı. Bu çıkışla birlikte dolar başta euro olmak üzere neredeyse tüm para birimleri karşısında değer yitirdi.
Euro/dolar paritesi henüz 16 Ağustosta 1.3427 seviyelerindeydi. Aradan bir ay bile geçmeden parite bugün 1.3868 seviyelerine tırmandı. Böylece euronun son 3.5 haftadaki değer artışı yüzde 3.3 olarak kaydedildi. Son bir yıllık performansla bakıldığında da benzer bir durum var. 12 aylık dönemde dolar euro karşısında yüzde 8.5 değer yitirdi.
Doların zayıflamasının arkasındaki temel neden, ABD'de yaşanan sorunlu mortgage kredilerine ilişkin krizin ardından ABD Merkez Bankası (FED) üzerindeki faiz indirimi baskısı. Önce FED üzerinde çeyrek puanlık bir indirim baskısı kuran piyasalar, son haftalarda ise bu beklentisini 0.5 puana yükseltti. FED'den gelen açıklamalarda da bir faiz indirimine yol verilmesi, dolar satışlarını hızlandırıyor
Piyasalar bir taraftan FED'in faiz indirimini fiyatlarken, diğer yandan Avrupa Merkez Bankası'nın faiz artışına oynuyor. Piyasalardaki beklenti Avrupa'da faizlerin yıl sonuna kadar en az bir kez artırılacağı ve böylece Avrupa ile ABD arasındaki faiz makasının daralacağı yönünde.
Dolar üzerindeki baskıyı diğer önemli bir neden de ABD'den gelen düşük veriler. Özellikle geçen hafta açıklanan ve ev satışlarında yüzde 12'lik düşüşe işaret eden veri ile birlikte istihdamda son 4 yılda ilk kez bir azalışı gösteren istihdam raporu piyasada moraleri bozdu. 'ABD resesyona mı gidiyor' beklentileri ile dolardan kaçış hızlandı.

Yükselişin bir de teknik tarafı var. Parite önceki rekoru olan 1.3852'yi aşınca yatırımcıların otomatik alışları devreye girdi. Gün boyunca yükselişin devam edebileceğini söyleyen Societe Generale kıdemli analisti Kenichi Yumoto, "parite bugün 1.3920'yi görebilir" dedi
Peki bundan sonra ne olacak? Piyasada ağır basan beklenti euronun yılsonuna kadar yükselişşe devam edeceği yönünde. Bunun nedeni de ABD ekonomisindeki olası bir durgunluk ve faiz indirimi ihtimal. Analşistler, bu durumun dolardan kaçışı hızlandıracağını ve yatırımcıların euroyu tercih edeceğini düşünüyor. Citigroup analistleri doların euro karşısında 1.4550 seviyesine kadar gerileyebileceğini öngörüyor. Citigroup döviz analistlerinden Tom Fitzpatrick, yatırımcılarına ilettiği araştırma notunda paritede 1.3837-1.3853 bandının çok kritik olduğuna dikkat çekerek, " Bu bandın kırılması yeni bir kanalın önünü açabilir. Dolar 1.4550-1.4575 seviyesine kadar gerileyebilir" diye konuştu.

Daha önce benzer yorumlar yapan finans devlerinden Goldman Sachs'a göre parite altı ay içerisinde 1.43'e kadar gerileyebilir. Merrill Lynch ve BNP Paribas ise yıl sonu için 1.40'ı işaret eti.